2011年7月10日

China CPI 6.4% 06/2011

不能輕言“物價拐點”已到 影響因素極為復雜

鉅亨網新聞中心 (來源:財訊.COM) 2011-07-10 10:45:33
價格未來的走勢不僅取決於翹尾因素,要看“豬”的臉色,還受外界已經形成的價格上漲預期的影響。
中新社援引新京報7月10日消息,國家統計局9日發布6月份經濟數據,居民價格消費指數(CPI)同比上漲6.4%,創最近三年的新高。
盡管如此,一些機構和專家對未來CPI的走勢判斷卻很樂觀,認為隨著翹尾因素對價格影響的逐步降低,6月份的CPI將成年內高點,通脹在年內已成強弩之末,因此建議“貨幣政策逐步從緊縮走向常態”,以避免經濟的硬著陸。
對此樂觀判斷,似乎說得早了。其實,早在去年,一些專家對物價的走勢已做過同樣的判斷,認為在翹尾因素消除后,2010年的物價將出現前高后低的走勢,但事實證明,去年下半年CPI的表現遠超上半年。
因此,對今年下半年CPI的走勢,不能只根據翹尾因素輕言“六月是拐點”,輕言貨幣政策放松。在通脹的大趨勢已確立時,影響下半年物價走勢的因素變得極為復雜,推動價格上漲和抑制價格上漲因素的不確定性,甚至比去年還大。
其一,6月份CPI創新高后,通脹預期或更強烈,在通脹趨勢確立時,物價很難很快回落。這從6月份8大類消費品價格環比上漲幅度遠高於去年就能判斷。
其二,食品價格的走勢相當復雜,在今年極端氣候交替出現時,秋糧能否再創豐收,并不具有十分把握。特別是豬肉價格,短期回落的可能性不大,今年下半年將維持高位震蕩的態勢。
其三,推動價格上漲的其他因素,包括輸入性通脹、國際大宗商品價格、國內人力成本等,向上的趨勢并未改變。特別是下半年,美國經濟一旦復甦加快,美國極有可能加入全球通脹的行列,這對國際物價的走勢將產生決定性影響。
其四,目前價格走勢呈全面上漲態勢,在成本上升、輸入性通脹壓力不減時,很多商品、服務也搭上了漲價快車。
在影響價格因素不確定性頗多、價格本身已處於高位運行時,價格未來的走勢不僅取決於翹尾因素,要看“豬”的臉色,還受外界已經形成的價格上漲預期的影響,輕易判斷“拐點”出現,缺乏強有力的證據支持。即使7月份物價走勢有所回落,但下半年價格整體處於高位運行,當是大概率事件。如果掉以輕心,不排除物價再創新高的可能。
所以,貨幣政策一定要保持警惕和延續性,特別是房地產經歷半年的調控后,投資增長依舊維持在35%的高位,一線城市的房價迄今沒有回調的明顯證據。中國經濟的兩大風險,依然是通脹和資產價格泡沫。
當然,加息等緊縮政策的副作用已凸顯,特別是對中小企業的生存造成很大影響。建議央行在維持緊縮態勢的同時,應該對中小企業采取區別對待的政策,不僅要想方設法確保其融資需求,在未來更應采取不對稱的加息措施,降低其融資成本,避免調控誤傷中小企業。



天價豬肉 引發偷豬熱
 
July 10, 2011 
中國大陸物價上漲,尤其豬肉價格上漲最為顯著。圖為消費者在北京超市買豬肉。(新華社)
中國豬肉價格6月年增率高達57%,成為推升同期CPI年增率達三年來高點的頭號食品因子,一頭生豬純利達人民幣1000元,生豬陡然變身「金豬」,偷豬案因此大增。
養豬戶業者指出,每出售一頭生豬,純利約千元人民幣。在高利潤刺激下,盜賊紛紛動起偷豬的腦筋。
「台海網」報導,近日在福建廈門,生豬盜竊案猛增。廈門同安區內一個月內已發生10多宗盜豬崽案,有的甚至是到豬場明搶,十分囂張。廈門洪塘鎮派出所民警指出,豬崽被盜案頻繁,與豬肉價格上漲有直接關係。
中國國家統計局9日指出,中國豬肉價格上月上漲57.1%,推升6月CPI年增率約1.37個百分點,幅度在所有分類價格中居冠。新華社的一篇分析文章,更直接以「豬肉『綁架』CPI創三年新高」為標題。
路透報導,豬肉價格在中國國家統計局現行CPI的計算權重中,只占3%,但若豬價大增40%至50%,就會推升CPI年增率1.2至1.5個百分點。
上海市場研究機構莫尼塔投資發展公司分析師馬冬凡說:「儘管豬肉價格只在CPI籃子中占一小部分,卻是影響消費者通脹波動最大的部分。」
豬肉是中國最普遍的肉品,因此豬肉價格能夠大大左右一般民眾的通膨預期。
北京當局目前尚未直接干涉豬肉價格,但市場人士警告,若豬價持續上揚,官方應釋出豬肉儲備以平抑物價。
馬冬凡就說:「農民增加養豬需要時間,因此豬價不太可能在短時間下來。」但另有部分市場人士認為,以往困擾養豬戶的豬隻疾病不再是大問題,而且飼料價格已開始下跌,因此豬價可能提早回落。


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